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Flavio Sartori

Enquanto os brasileiros poupam mais, poucos transformam essa reserva em investimento — um cenário que abre espaço para produtos acessíveis, transparentes e de baixo custo, como os ETFs (Exchange Traded Funds).

A 9ª edição do Raio X do Investidor Brasileiro, levantamento feito pela Anbima em parceria com o Datafolha, mostra que um terço da população (33%) conseguiu poupar em 2025, mas apenas 10% transformaram essa reserva em aplicação financeira. Esse descompasso entre poupança e investimento cria terreno fértil para produtos que combinem praticidade, custo competitivo e segurança para quem está começando — características centrais dos ETFs, fundos negociados em bolsa que replicam índices de mercado, como o Ibovespa, o S&P 500 ou o IMA-B, que acompanha títulos de renda fixa.

Dados da Anbima mostram que esses produtos vêm ganhando espaço acelerado entre os investidores brasileiros. No ano passado, a captação líquida dos ETFs alcançou R$ 23,2 bilhões — o maior valor registrado pela associação desde 2004. O número de contas de investidores que aplicam nesse tipo de produto já ultrapassa 1,5 milhão, montante que há dez anos girava em torno de apenas 28 mil.

Ainda assim, o mercado brasileiro de ETFs tem espaço amplo para expandir: a modalidade representa hoje cerca de apenas 1% do volume total de fundos no país, contra 33% registrados nos Estados Unidos.

"Esse avanço mostra que o investidor brasileiro reconhece a atratividade dos ETFs. Ao replicar uma carteira previamente definida, esse tipo de fundo ajuda o investidor a entender com mais clareza onde está aplicando seu dinheiro, além de oferecer diversificação, liquidez diária e taxas mais baixas", destaca Soraia Barros, gerente-executiva de Fundos de Investimento da Anbima.

Cinco pontos para entender antes de investir : 

1. Diversificação automática com segurança

Ao comprar uma cota de um ETF atrelado, por exemplo, ao S&P 500 — índice que reúne as 500 maiores empresas dos Estados Unidos —, o investidor passa a investir automaticamente em centenas de companhias, sem precisar comprar a ação de cada uma individualmente. Essa combinação de praticidade e diversificação é uma das principais vantagens do produto.

Os ETFs são fundos de gestão passiva, já que sua carteira replica a composição de um índice, mas isso não significa ausência de acompanhamento profissional. "Nos ETFs, o papel do gestor é negociar os ativos necessários para reproduzir, da forma mais fiel possível, a composição, o desempenho e as oscilações do indicador que o fundo acompanha", explica Soraia. Além do gestor, os ETFs contam com um administrador, responsável pela estrutura operacional, pela divulgação de informações aos investidores e pela verificação do cumprimento das obrigações regulatórias.

    2 . Transparência na composição da carteira

A informação sobre os ativos que compõem a carteira dos ETFs é pública e pode ser consultada a qualquer momento no site da gestora do fundo ou da bolsa de valores. Quem quiser se aprofundar pode consultar a metodologia do índice de referência do ETF escolhido, que define os critérios de seleção dos ativos, os pesos de cada um e quando podem ocorrer mudanças na composição.

Alguns índices concentram aplicações em setores específicos, como tecnologia ou commodities, enquanto outros são mais diversificados, como os índices amplos de mercado. "Quando o investidor escolhe um ETF, é importante que ele entenda o índice que está por trás do produto. Não é necessário conhecer todos os detalhes, mas compreender sua lógica ajuda a entender melhor os riscos e as oportunidades do investimento", ressalta Soraia.

    3. Custo baixo e liquidez diária

Os ETFs costumam ter taxas de administração mais baixas do que fundos de gestão ativa — geralmente entre 0,2% e 0,7% ao ano —, já que acompanham um índice e não exigem decisões frequentes de seleção de ativos, reduzindo custos de gestão e operação.

"O custo mais baixo dos ETFs torna esse produto atrativo, mas é importante que a decisão do investidor não seja baseada apenas nesse fator. O ideal é que ele monte uma carteira diversificada de investimentos, que inclua tanto ETFs quanto fundos de gestão ativa", afirma Soraia. A negociação em bolsa é outra vantagem: o investidor compra ou vende cotas de ETFs assim como faz com ações, diretamente pelo site do banco ou corretora, com cotações em tempo real e negociação diária durante o funcionamento da bolsa — sem exigência de valor mínimo elevado, já que a B3 permite a compra em lote-padrão de apenas uma unidade.

    4. Tributação diferenciada

Diferentemente de alguns fundos tradicionais, os ETFs não têm incidência de come-cotas, mecanismo de antecipação semestral de imposto de renda. Nesses produtos, a tributação ocorre apenas no momento da venda das cotas, quando há lucro, seguindo as regras aplicáveis a cada tipo de ETF.

"A ausência dessa antecipação é positiva para o investidor, pois permite que o dinheiro continue rendendo integralmente até o momento do resgate", explica Soraia.

    5. Opção para quem quer começar ou complementar

Pela praticidade, transparência e custo mais baixo, os ETFs são vistos como alternativa interessante para quem quer dar os primeiros passos no mercado financeiro. Mas não são exclusivos para iniciantes: também podem compor carteiras mais sofisticadas, ao lado de fundos de gestão ativa, já que os dois produtos desempenham papéis complementares.

Enquanto os ETFs oferecem uma forma simples, diversificada e de baixo custo para acessar determinados mercados, os fundos ativos, ao contar com a expertise de um gestor na escolha dos ativos, abrem espaço para estratégias mais elaboradas.

"Não se trata de escolher um produto em detrimento do outro. O ponto central é entender o papel de cada fundo. Combinar diferentes estratégias e formatos de gestão tende a deixar a carteira de investimentos mais resiliente a mudanças de cenário e menos exposta a um único fator de risco", analisa Soraia.